Akacan Holding
Prof. Dr. Vedat YORUCU

Prof. Dr. Vedat YORUCU

18.10.2016

  • Website
  • Google+
  • Instagram
  • LinkedIn
  • Email

Kur riskinin hızla arttığı bir döneme giriliyor

Global ekonomilerdeki gelişmeler kambiyo piyasalarında oynaklıkları giderek artırmaya devam etmektedir. Son birkaç haftadadır dolar, hem Sterlin hem de Euro karşısında hızla değerlenirken, diğer ekonomilerin para birimleri de dolar karşısında değer kaybediyor.

   ***

Petrol fiyatlarında geçen hafta kısmi yükselişler görüldü. Sonra ibre tekrar aşağı yönlü döndü. Bu hareket doların hararetlenmesi için yetti de arttı bile. Çünkü ekonomi çevrelerinin gözü hep Amerikan Doları’nın üzerindeydi. Bu akşam Amerika’dan gelecek ABD enflasyon verileri, doların seyri üzerinde belirleyici bir faktör olacak. Aralık ayında faizlerin kesin artacağı beklentisi de, şu an itibarıyla neredeyse üçte iki çoğunluğun destek verdiği bir görüş oldu.

   ***

Yarın ise Çin’den gelecek başka önemli bir veri vardır. Çin ekonomisinin üçüncü çeyrek büyüme rakamları açıklanacaktır. Çin ekonomisinde yavaşlayan büyüme, birçok başka göstergenin de değişmesini sağlayacak öneme sahiptir. Küresel ekonomilerdeki yavaşlamanın en temel nedenlerinden birisi de, Çin ekonomisinin küçülüyor olmasıdır. İçerinden insan geçmeyen çok sayıda inşa edilmiş boş ve atıl durumda alışveriş merkezleri, pek de sıklıkla kullanılmayan dört şeritli otoyollar, köprüler, dönel kavşaklar ve daha burada saymadığım atıl kapasite fiziki altyapı yatırımları vardır. Bu yatırımların çoğu yerel yönetimlere ait ve borç yükleri de onlarındır. Çin’in ihracatında da önemli düşüşler vardır. İşsizlik Çin’de de artmaya devam etmektedir. Yine de, Çin halkı tasarruf yapmaya özel itina göstermektedir. Özel sektör tasarruflarında pek önemli bir azalma yoktur.

   ***

Perşembe günü ise Avrupa Birliği Merkez Bankası para kurulu toplantısı vardır. Faiz artırım kararı çıkması beklenmemektedir. Aynı zamanda politika faizlerinin sabit kalacağı varsayımı ile düşük faizden uzun dönemli borçlanmalara da devam edileceği anlaşılmaktadır. Türkiye’de de, Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın para kurulu toplantısı vardır. Geçtiğimiz hafta yabancılar büyük miktarda satış yapmıştır. 769 milyon dolarlık sermaye piyasasından çıkış yapıldığı tespiti, Türkiye ekonomisi güven endeksi üzerinde olumsuz baskı yaratmaktadır. Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın sadeleştirme adı altında çeyrek baz puanlık faiz indirmesi hiç de sürpriz bir gelişme olmaz. Fitch ve Moodys’in Türkiye ekonomisine bakış açısında olumlu bir değişim söz konusu değildir. Türkiye’nin ekonomi karnesine baktığımda, risk endeksi pek de değişecek gibi görünmüyor. Türkiye’de tahvil faizleri hâlâ yüzde 9’un altında seyrediyor. Faiz indirimi gerçekleşir ise, kur baskıları yaratılır diye beklentiler vardır. Kuru düşük tutup, borsa endeksinin yükselmesini bekleyen görüş gerçekleşir mi, ben pek emin değilim! Şüpheci bakılmasının nedeni, Türkiye’nin Suriye’de DAEŞ’e yönelik başlattığı askeri müdahalenin Türkiye ekonomisi üzerindeki riskleri arttıracağı yönündeki beklentilerin, en azından şu an için daha yaygın bir görüş olduğunun artık anlaşılıyor olmasıdır.

   ***

Perşembe günü Bodrum’da Türkiye Ekonomi Kurumu’nun uluslararası iktisat kongresi başlayacaktır. Aralarında dünya çapında iktisatçıların da yer alacağı birçok oturuma bizzat katılacağım. Bu oturumlara katılacak konuşmacıların yapacağı önemli açıklamaları sizlerle de paylaşmaya çalışacağım.

Yazıyı Paylaş:

YORUMLAR

    Köşe Yazısına Ait Yorum Bulunmamaktadır....

YORUM YAZIN

  • CAPTCHA security code
  • Yorumu Gönder

Dikkat! Suç teşkil edecek, yasadışı, tehditkar, rahatsız edici, hakaret ve küfür içeren, aşağılayıcı, küçük düşürücü, kaba, pornografik, ahlaka aykırı, kişilik haklarına zarar verici ya da benzeri niteliklerde içeriklerden doğan her türlü mali, hukuki, cezai, idari sorumluluk içeriği gönderen Şahıs/Şahıslar’a aittir.